Diario do Mercado na 5ª feira, 05.08.2016
Maior compra de ativos e corte de juros pelo Bank of England (BoE) animaram mercados emergentes
O Ibovespa valorizou-se impulsionado pelo bom humor comos mercados emergentes propiciado principalmente pelo anúncio de estímulos por parte do Bank of England e finalizou aos 57.593 pts (+0,91%).
O índice agora acumula +0,50% em agosto, +32,86% no ano e +15,05 % em 12 meses . O giro financeiro da Bovespa foi de R$ 8,00 bilhões, com o volume à vista em R$ 7,71 bilhões.
Capitais Externos na Bolsa
No dia 02 (último dado disponível), houve evasão líquida de capital externo da ordem de R$ 149 milhões na Bolsa, reduzindo o acumulado do mês a negativos R$ 90 milhões mas ainda positivo em R$ 17,17 bi no ano.
Bank of England corta os Juros
Na agenda econômica (pg.3 do anexo), o grande direcionador do dia ficou por conta da definição de política monetária pelo Bank of England (BoE).
Em decisão unânime, o comitê britânico optou pelo corte de 25 pontos base, reduzindo a taxa de juros do Reino Unido a 0,25%, que é o seu menor nível histórico e a primeira alteração desde 2009.
Além do corte, houve um incremento de 60 bilhões de libras (cerca de US$ 80 bilhões) no programa de compra de ativos, elevando-o para 435 bilhões de libras, ante o anterior 375 bi bem como um novo programa de compra de dívida corporativa de 10 bilhões de libras também foi anunciado.
O conjunto de medidas faz parte da estratégia da autoridade para tentar “amortecer” eventuais contrações econômicas derivadas da saída do Reino Unido da União Europeia – ocorrida em 24 de junho deste ano - o chamado Brexit.
O pacote de estímulos foi bem recebido pelo mercado e veio acompanhado da divulgação hoje da nova projeção oficial da autoridade monetária de crescimento do PIB da região, revista de +2,3% para +0,8% em 2017 e de +2,3% para +1,8% em 2018, no maior corte na projeções visto desde 1993.
O BoE salientou ainda que as medidas possuem certa flexibilidade e que poderá utilizar de adicionais mecanismos, conforme julgar necessário, para “estufar ” adicionalmente o “colchão anticíclico”.
Elevada Liquidez Mundial
Em nossa visão, o movimento corrobora nosso cenário de manutenção de condições elevadas de liquidez mundial, sinalizadas por diversas autoridades monetárias, em especial na Europa, com o temor da atividade econômica em ritmo modesto.
O risco a este viés reside nos EUA, que vive o oposto: atividade econômica e mercado de trabalho aquecidos poderão vir a requerer aperto na política monetária para a manutenção de níveis condizentes, mas que também dependem do viés inflacionário.
O dado a ser divulgado amanhã, o payroll (criação de vagas na economia), auxiliará os agentes a balancear as apostas quanto a viabilidade e a mais provável data deste movimento.
Nos resultados corporativos do 2T16, segundo nossos analistas, a Magazine Luiza (MGLU3) divulgou números acima das expectativas com aumento da receita, fluxo de caixa operacional e margens, bem como redução do endividamento.
Câmbio e Juros Futuros
No mercado de câmbio , mesmo com mais uma atuação do Bacen nos leilões de swap cambial reverso, a divisa norte -americana desvalorizou -se perante o real, na esteira da reafirmação da elevada liquidez mundial com o pacote do BoE.
A divisa norte -americana perdeu o importante nível de R$ 3,20 e encerrou cotada a R$ 3,1965 (-1,28%), próxima da mínima do dia.
No mercado de juros futuros, refletindo não apenas os movimentos do BoE, mas a sequência de recuperação do petróleo e também entrevista do presidente do Bacen veiculada na mídia, com tom mais otimista quanto ao quadro econômico doméstico , todos os vencimentos ao longo da estrutura a termo da curva de juros recuaram. Já o CDS brasileiro de 5 anos cedeu mais uma vez, chegando a 279 pts, contra 286 pts ontem.
Petróleo e Bolsas no Exterior
Nos mercados estrangeiros, na Ásia, os mercados fecharam predominantemente em alta, reagindo à alta do petróleo, e até seu fechamento aguardavam a definição do BoE.
Na Europa, bolsas majoritariamente em alta em resposta aos estímulos da autoridade monetária do Reino Unido, que incrementaram o apetite por risco dos agentes ao dirimir os impactos do Brexit à economia local.
Nos EUA, ás vésperas do importante dado do Payroll, os mercados operaram em geral próximos à estabilidade.
Confira no anexo a íntegra da análsie do comportamento do mercado na 5ª feira, 04.08.2016, elaborada por HAMILTON MOREIRA ALVES, CNPI-T, e RAFAEL FREDA REIS, CNPI, ambos do BB Investimentos
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